亚洲早间简报：比特币突破迷雾，分析师对其驱动因素分歧

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分析师表示，比特币周四在亚洲交易日开盘价突破 123,000 美元，其图表看起来像是穿过迷雾的火箭轨迹，将其描绘成由 ETF 流入、中层积累以及尚未达到顶峰的平静信念推动的强劲反弹。

这一信念基于主要市场观察人士发出的三个一致信号。

在其最近的笔记QCP 写道，随着政策不确定性的加深，资本将从过度扩张的人工智能股票中转移出来，转向黄金和比特币等“信誉对冲”。

Glassnode 指出 ETF 流入量创历史新高以及中层吸筹将阻力位转化为支撑位。CryptoQuant 写道，其发现链上获利回吐仍远低于历史高点，这表明即使杠杆率上升，反弹仍有空间。综合来看，它们描述了一个结构上看涨但战术上拥挤的市场：底层稳健，顶层泡沫。

但这些展现信心的数据也指向了市场自满情绪。期货未平仓合约已创历史新高，融资利率超过8%，而看涨期权仓位过重，一旦动能减弱，市场很容易大幅下跌。分析师称之为典型的“强势，弱手”格局：在下一轮上涨之前，通常需要重新设定杠杆。

Glassnode在其周报中写道：“当前的回调正在考验这种杠杆作用，有助于重置仓位并恢复平衡。” QCP Capital补充道：“昨日的下跌看起来像是仓位调整，而非政策调整。” 而CryptoQuant则观察到：“与之前的市场高点相比，获利回吐仍然低迷。”

然而，即使在各个数据部门，信息也并不统一。Glassnode 警告称，在反弹企稳之前，需要先消除杠杆；CryptoQuant 认为，在市场出现乐观情绪之前，市场仍有喘息空间；QCP 将此举描述为向黄金和 比特币 等“信誉对冲”的宏观轮动。

比特币的上涨受到三个不同层面的关注。

随着融资利率居高不下且未平仓合约持续攀升，交易员们可能会迎来他们之前一直警告的市场重置。问题不在于比特币能否守住12万美元，而在于下一次下跌究竟是证明这轮涨势的深度，还是暴露其脆弱性。

比特币（BTC）：比特币BTC $122,672.68比特币交易价格突破 123,000 美元，在 ETF 资金流入和鲸鱼增持持续支撑价格的带动下，在本周回调后反弹，目前价格保持稳定。尽管短期动能有所减弱，但机构需求和更广泛的“货币贬值交易”叙事，在进入 10 月份季节性看涨期之际，仍保持上涨趋势。

以太坊：以太坊以太坊 $4,507.80交易价格为 4,516 美元，在近期波动后保持稳定，因交易员重新转向主要的 Layer-1 资产。强劲的 ETF 资金流入、12 月 Fusaka 升级前的乐观情绪以及机构投资者对质押和 DeFi 收益率的重新燃起，仍支撑着市场人气。

金子： 受地缘政治紧张局势、美国财政不确定性以及中国连续 11 个月购买黄金带动的央行持续需求推动，金价周三首次突破 4,000 美元，创下今年第 40 个历史新高

日经 225 指数： 日本日经 225 指数周四上涨 1.1%，其中软银领涨 10%，此前软银同意以 54 亿美元收购 ABB 的机器人部门，而市场对当选首相高市早苗的扩张主义议程和持续宽松的货币政策的乐观情绪推动了科技股和周期性股票的上涨。