到2025年底，比特币的价格表现超出传统宏观经济模型的预期。尽管美联储长期存在降息的不确定性，比特币仍然保持着相对稳定的趋势。尽管2025年11月比特币经历了32%的下跌，但它仍然能够保持价格的相对稳定。
12月份反弹至93000美元以上。市场参与者已将降息25个基点的概率计入价格，预期为88.8%。这种韧性凸显了范式转变： 比特币不再仅仅受美联储政策的影响，而是越来越受到制度策略和宏观经济脱钩的影响。美联储影响力日渐式微：从相关性到脱钩
从历史数据来看，比特币的价格与美联储的货币政策有着明显的关联性。
例如，2024年9月降息0.5%。从历史上看，这些因素一直推动比特币价格上涨，比特币通常被视为风险偏好情绪的指标。然而，近期的趋势表明情况正在发生变化。2025年11月， 比特币下跌32%发生在宏观经济普遍担忧的背景下。关税威胁、杠杆交易风险和疲软的美元，而非美联储的直接行动。到12月， 该资产的反弹并非仅仅受降息预期推动。但得益于机构采纳、监管势头和日益成熟的加密基础设施。这种脱钩现象在比特币日益独立于传统指标方面表现得尤为明显。尽管纳斯达克和其他股票仍然对美联储的信号保持敏感，
比特币的价格越来越受到机构需求的影响例如，代币化资产和跨境支付用例。 目前比特币ETF的资产规模超过1000亿美元。其中，60%的机构投资者出于合规性和操作简便性的考虑，更倾向于选择受监管的投资工具。这一转变反映了比特币的分类正在发生更广泛的变化，即从投机性资产转向战略性投资组合组成部分。